Исторические данные по недвижимости свидетельствуют о том, что инвестиционные фонды недвижимости в ряде периодов демонстрировали низкую корреляцию с широким американским рынком акций, а скользящие трехлетние корреляции в начале 2000-х опускались до 0,10. Такой принцип позволял недвижимости выступать элементом защиты риска при добавлении в портфель.
В отдельных рыночных коррекциях, таких как коррекция технологических акций в начале 2000-х, недвижимость показывала меньшие потери по сравнению с общим рынком, однако в последние годы её динамика стала более синхронизированной с акциями. При этом в трех последних медвежьих рынках недвижимость терпела более выраженные убытки, что снижает её ценность как защитного инструмента.
Высокодоходные облигации, или «мусорные» облигации, выпускаются корпорациями с кредитными рейтингами BB+ или ниже и характеризуются специфической чувствительностью к общим тенденциям кредитных рынков и экономике. Их ценность в портфеле связана с иной реакцией на рыночные факторы, нежели у облигаций инвестиционного уровня, хотя и не исключается влияние индивидуальных факторов компаний.
Несмотря на определённые преимущества, высокодоходные облигации демонстрируют высокую корреляцию с акциями, что делает их подверженными негативным последствиям экономического спада, аналогично фондовому рынку. При этом государственные облигации, такие как казначейские бумаги, исторически оказывались эффективнее в ограничении риска падения стоимости портфеля.
Криптовалюты, существующие исключительно в цифровом формате, принципиально отличаются от традиционных классов активов, при этом доминирующим игроком на рынке остается Bitcoin. Первоначально криптовалюты демонстрировали крайне низкую корреляцию с прочими активами, что обещало значительный потенциал для диверсификации портфелей.
Со временем с ростом интереса мейнстрим-инвесторов корреляция цифровых активов с другими классами усиливалась, лишая криптовалюты уникальной функции непохожести. За последние три года волатильность Bitcoin оказалась почти в четыре раза выше, чем у акций, что наряду с резкими скачками вверх и значительными просадками подрывает надежность этих активов как инструмента управления рисками.
Динамика корреляций активов напоминает, что показатели, ранее считавшиеся стабильными, могут изменяться в зависимости от рыночного климата, и даже активы с низкими коэффициентами корреляции остаются подверженными существенным просадкам. Такая изменчивость требует внимательного мониторинга при формировании инвестиционной стратегии.
Анализ показывает, что традиционные активы, такие как недвижимость, высокодоходные облигации и криптовалюты, могут уступать ожиданиям по диверсификации, поскольку их поведение претерпевает существенные изменения в различных рыночных условиях.
Изображение носит иллюстративный характер
В отдельных рыночных коррекциях, таких как коррекция технологических акций в начале 2000-х, недвижимость показывала меньшие потери по сравнению с общим рынком, однако в последние годы её динамика стала более синхронизированной с акциями. При этом в трех последних медвежьих рынках недвижимость терпела более выраженные убытки, что снижает её ценность как защитного инструмента.
Высокодоходные облигации, или «мусорные» облигации, выпускаются корпорациями с кредитными рейтингами BB+ или ниже и характеризуются специфической чувствительностью к общим тенденциям кредитных рынков и экономике. Их ценность в портфеле связана с иной реакцией на рыночные факторы, нежели у облигаций инвестиционного уровня, хотя и не исключается влияние индивидуальных факторов компаний.
Несмотря на определённые преимущества, высокодоходные облигации демонстрируют высокую корреляцию с акциями, что делает их подверженными негативным последствиям экономического спада, аналогично фондовому рынку. При этом государственные облигации, такие как казначейские бумаги, исторически оказывались эффективнее в ограничении риска падения стоимости портфеля.
Криптовалюты, существующие исключительно в цифровом формате, принципиально отличаются от традиционных классов активов, при этом доминирующим игроком на рынке остается Bitcoin. Первоначально криптовалюты демонстрировали крайне низкую корреляцию с прочими активами, что обещало значительный потенциал для диверсификации портфелей.
Со временем с ростом интереса мейнстрим-инвесторов корреляция цифровых активов с другими классами усиливалась, лишая криптовалюты уникальной функции непохожести. За последние три года волатильность Bitcoin оказалась почти в четыре раза выше, чем у акций, что наряду с резкими скачками вверх и значительными просадками подрывает надежность этих активов как инструмента управления рисками.
Динамика корреляций активов напоминает, что показатели, ранее считавшиеся стабильными, могут изменяться в зависимости от рыночного климата, и даже активы с низкими коэффициентами корреляции остаются подверженными существенным просадкам. Такая изменчивость требует внимательного мониторинга при формировании инвестиционной стратегии.
Анализ показывает, что традиционные активы, такие как недвижимость, высокодоходные облигации и криптовалюты, могут уступать ожиданиям по диверсификации, поскольку их поведение претерпевает существенные изменения в различных рыночных условиях.