Кристин Бенц, директор по личным финансам и пенсионному планированию в компании Morningstar, признает наличие в своем инвестиционном портфеле нескольких серьезных недостатков. Среди них — избыточная доля акций собственной компании, слишком большой объем наличных средств и нехватка облигаций, рекомендованных для ее возраста. Кроме того, ее стратегия налоговой оптимизации была небезупречна: она держала неэффективные с точки зрения налогов фонды на обычном брокерском счете и не всегда оперативно вносила средства на пенсионные счета IRA.
Несмотря на эти ошибки, долгосрочный финансовый успех был достигнут благодаря соблюдению четырех фундаментальных принципов. Основополагающим фактором стала высокая норма сбережений. Бенц и ее муж окончили колледж без долгов, что позволило им рано купить дом и начать откладывать на пенсию. На протяжении более чем трех десятилетий оба имели стабильную работу, что давало возможность сберегать значительную часть дохода.
Дисциплина сбережений поддерживалась не строгим бюджетом, а системой автоматических отчислений на инвестиционные счета. Такой подход позволил максимально использовать преимущества взносов от работодателя, налоговых льгот и, самое главное, эффекта сложного процента на протяжении длительного времени. Финансовая дисциплина подкреплялась и жизненными решениями: семья самостоятельно делала ремонт в своем старом доме, а сама Бенц всегда пользовалась подержанными автомобилями мужа.
Вторым ключевым элементом успеха стала ставка на фондовый рынок. За их 35-летний инвестиционный горизонт акции приносили среднегодовую доходность около 11%. Важнейшим поведенческим навыком стала выдержка: они не выводили деньги с рынка во времена кризисов и продолжали планомерно инвестировать во время спадов. Иногда, при наличии свободных средств, они даже увеличивали долю акций в портфеле.
Такая стратегия была продиктована не только верой в историческое восстановление рынков, но и практическим подходом. Будучи занятыми людьми, они не имели времени на постоянный мониторинг своих вложений, что уберегло их от импульсивных решений, основанных на краткосрочных колебаниях.
Третий принцип — минимизация инвестиционных издержек. Как аналитик, Бенц пришла к выводу, что коэффициент расходов фонда является гораздо более надежным предиктором его будущих результатов, чем историческая доходность. Этот инсайт стал руководством к действию при формировании портфеля.
На практике это выразилось в выборе недорогих инвестиционных продуктов. Пенсионный план 401(k) от ее работодателя предлагал преимущественно низкозатратные фонды, и для остальной части портфеля они с мужем целенаправленно выбирали аналогичные дешевые инструменты, обеспечивая себе справедливую долю рыночной прибыли.
Четвертый и последний принцип — сохранение простоты портфеля. Его основу всегда составляли базовые фонды акций, включая значительную долю неамериканских ценных бумаг. Бенц признает, что вложения в международные рынки порой сдерживали общую доходность по сравнению с чисто американским портфелем 60/40, но это было осознанное решение в рамках диверсификации.
В конце 1990-х годов у них был короткий опыт инвестиций в отдельные акции, но со временем сформировался здоровый скептицизм по отношению к инвестиционной индустрии, которая часто запускает новые продукты уже после того, как определенный класс активов показал пиковую доходность.
Осознанно избегая модных тенденций, они обошли стороной альтернативные инвестиционные продукты, криптовалюту, тематические фонды и другие популярные в разные годы идеи. Бенц уверена, что игнорирование этого рыночного шума оказало положительное влияние на их долгосрочные финансовые результаты.
Изображение носит иллюстративный характер
Несмотря на эти ошибки, долгосрочный финансовый успех был достигнут благодаря соблюдению четырех фундаментальных принципов. Основополагающим фактором стала высокая норма сбережений. Бенц и ее муж окончили колледж без долгов, что позволило им рано купить дом и начать откладывать на пенсию. На протяжении более чем трех десятилетий оба имели стабильную работу, что давало возможность сберегать значительную часть дохода.
Дисциплина сбережений поддерживалась не строгим бюджетом, а системой автоматических отчислений на инвестиционные счета. Такой подход позволил максимально использовать преимущества взносов от работодателя, налоговых льгот и, самое главное, эффекта сложного процента на протяжении длительного времени. Финансовая дисциплина подкреплялась и жизненными решениями: семья самостоятельно делала ремонт в своем старом доме, а сама Бенц всегда пользовалась подержанными автомобилями мужа.
Вторым ключевым элементом успеха стала ставка на фондовый рынок. За их 35-летний инвестиционный горизонт акции приносили среднегодовую доходность около 11%. Важнейшим поведенческим навыком стала выдержка: они не выводили деньги с рынка во времена кризисов и продолжали планомерно инвестировать во время спадов. Иногда, при наличии свободных средств, они даже увеличивали долю акций в портфеле.
Такая стратегия была продиктована не только верой в историческое восстановление рынков, но и практическим подходом. Будучи занятыми людьми, они не имели времени на постоянный мониторинг своих вложений, что уберегло их от импульсивных решений, основанных на краткосрочных колебаниях.
Третий принцип — минимизация инвестиционных издержек. Как аналитик, Бенц пришла к выводу, что коэффициент расходов фонда является гораздо более надежным предиктором его будущих результатов, чем историческая доходность. Этот инсайт стал руководством к действию при формировании портфеля.
На практике это выразилось в выборе недорогих инвестиционных продуктов. Пенсионный план 401(k) от ее работодателя предлагал преимущественно низкозатратные фонды, и для остальной части портфеля они с мужем целенаправленно выбирали аналогичные дешевые инструменты, обеспечивая себе справедливую долю рыночной прибыли.
Четвертый и последний принцип — сохранение простоты портфеля. Его основу всегда составляли базовые фонды акций, включая значительную долю неамериканских ценных бумаг. Бенц признает, что вложения в международные рынки порой сдерживали общую доходность по сравнению с чисто американским портфелем 60/40, но это было осознанное решение в рамках диверсификации.
В конце 1990-х годов у них был короткий опыт инвестиций в отдельные акции, но со временем сформировался здоровый скептицизм по отношению к инвестиционной индустрии, которая часто запускает новые продукты уже после того, как определенный класс активов показал пиковую доходность.
Осознанно избегая модных тенденций, они обошли стороной альтернативные инвестиционные продукты, криптовалюту, тематические фонды и другие популярные в разные годы идеи. Бенц уверена, что игнорирование этого рыночного шума оказало положительное влияние на их долгосрочные финансовые результаты.
