Акции М⃰ Platforms Inc. упали на 7,7% в ходе торгов после закрытия основной сессии в среду. Стоимость одной акции снизилась на $57,67, достигнув отметки в $694, тогда как на момент закрытия биржи она составляла $751,67. Это падение произошло не из-за текущих финансовых показателей, а из-за прогноза о будущих расходах, который встревожил инвесторов.
Парадокс ситуации заключается в том, что компания из Менло-Парка, Калифорния, продемонстрировала выдающиеся результаты за третий квартал, охватывающий период с июля по сентябрь. Выручка М⃰ выросла на 26% в годовом исчислении, составив $51,42 миллиарда по сравнению с $40,59 миллиардами за тот же период прошлого года. Этот показатель значительно превзошел ожидания аналитиков, опрошенных FactSet Research, которые прогнозировали выручку на уровне $49,51 миллиарда.
Прибыль компании также оказалась выше прогнозов. Скорректированная прибыль на акцию составила $7,25, в то время как аналитики ожидали $6,72. Чистая прибыль за квартал достигла $2,71 миллиарда, или $1,05 на акцию. Пользовательская база продолжает расти: в сентябре среднесуточное число активных пользователей приложений компании (Ф⃰, Messenger, WhatsApp, И⃰ и Threads) достигло 3,54 миллиарда человек, что на 8% больше, чем годом ранее.
Основной причиной негативной реакции рынка стало предупреждение руководства о том, что расходы компании в 2026 году будут «значительно выше», чем в текущем. Главным драйвером роста затрат станут масштабные инвестиции в инфраструктуру для развития искусственного интеллекта. Компания активно вкладывает средства в эту сферу, считая ее ключевой для будущего роста.
Второй по значимости статьей роста расходов станет компенсация сотрудникам. Это связано с необходимостью признания годовой зарплаты для специалистов, нанятых в 2025 году, а также с привлечением высокооплачиваемых экспертов в области ИИ и других технических талантов. Аналитики FactSet уже прогнозируют, что расходы М⃰ в 2026 году могут достигнуть $97 миллиардов.
Уже в этом году компания увеличила прогноз по капитальным затратам до диапазона от $70 до $72 миллиардов, что выше предыдущей оценки в $66–$72 миллиарда. Краткосрочный прогноз на четвертый квартал (октябрь-декабрь) остается стабильным: М⃰ ожидает выручку в диапазоне от $56 до $59 миллиардов, что соответствует консенсус-прогнозу аналитиков в $57,36 миллиарда.
Некоторые эксперты считают реакцию инвесторов чрезмерной. Дебра Ахо Уильямсон, основатель и главный аналитик Sonata Insights, назвала рекламу «фундаментом» М⃰, а искусственный интеллект — ее «двигателем роста». По ее мнению, огромные расходы на ИИ являются «полностью оправданными», поскольку 26%-ный рост выручки доказывает эффективность интеграции ИИ в рекламные продукты.
Эту точку зрения разделяет и Эндрю Рокко, фондовый стратег Zacks Investment Research. Он заявил, что «квартал не был ужасным», и подчеркнул, что руководство компании подтвердило свои ожидания по сохранению высоких доходов от рекламы в будущем.
Помимо опасений по поводу расходов, М⃰ сталкивается с серьезными юридическими и регуляторными проблемами в США и Европейском Союзе. Компания предупредила, что ряд судебных процессов, связанных с защитой молодежи и запланированных на 2026 год в США, «в конечном итоге может привести к материальным убыткам».
Кроме того, в США ожидается решение судьи по антимонопольному делу, которое потенциально может вынудить М⃰ продать WhatsApp и И⃰. Компания приобрела эти стартапы более десяти лет назад, и их возможное отделение станет серьезным ударом по ее бизнес-модели.
Изображение носит иллюстративный характер
Парадокс ситуации заключается в том, что компания из Менло-Парка, Калифорния, продемонстрировала выдающиеся результаты за третий квартал, охватывающий период с июля по сентябрь. Выручка М⃰ выросла на 26% в годовом исчислении, составив $51,42 миллиарда по сравнению с $40,59 миллиардами за тот же период прошлого года. Этот показатель значительно превзошел ожидания аналитиков, опрошенных FactSet Research, которые прогнозировали выручку на уровне $49,51 миллиарда.
Прибыль компании также оказалась выше прогнозов. Скорректированная прибыль на акцию составила $7,25, в то время как аналитики ожидали $6,72. Чистая прибыль за квартал достигла $2,71 миллиарда, или $1,05 на акцию. Пользовательская база продолжает расти: в сентябре среднесуточное число активных пользователей приложений компании (Ф⃰, Messenger, WhatsApp, И⃰ и Threads) достигло 3,54 миллиарда человек, что на 8% больше, чем годом ранее.
Основной причиной негативной реакции рынка стало предупреждение руководства о том, что расходы компании в 2026 году будут «значительно выше», чем в текущем. Главным драйвером роста затрат станут масштабные инвестиции в инфраструктуру для развития искусственного интеллекта. Компания активно вкладывает средства в эту сферу, считая ее ключевой для будущего роста.
Второй по значимости статьей роста расходов станет компенсация сотрудникам. Это связано с необходимостью признания годовой зарплаты для специалистов, нанятых в 2025 году, а также с привлечением высокооплачиваемых экспертов в области ИИ и других технических талантов. Аналитики FactSet уже прогнозируют, что расходы М⃰ в 2026 году могут достигнуть $97 миллиардов.
Уже в этом году компания увеличила прогноз по капитальным затратам до диапазона от $70 до $72 миллиардов, что выше предыдущей оценки в $66–$72 миллиарда. Краткосрочный прогноз на четвертый квартал (октябрь-декабрь) остается стабильным: М⃰ ожидает выручку в диапазоне от $56 до $59 миллиардов, что соответствует консенсус-прогнозу аналитиков в $57,36 миллиарда.
Некоторые эксперты считают реакцию инвесторов чрезмерной. Дебра Ахо Уильямсон, основатель и главный аналитик Sonata Insights, назвала рекламу «фундаментом» М⃰, а искусственный интеллект — ее «двигателем роста». По ее мнению, огромные расходы на ИИ являются «полностью оправданными», поскольку 26%-ный рост выручки доказывает эффективность интеграции ИИ в рекламные продукты.
Эту точку зрения разделяет и Эндрю Рокко, фондовый стратег Zacks Investment Research. Он заявил, что «квартал не был ужасным», и подчеркнул, что руководство компании подтвердило свои ожидания по сохранению высоких доходов от рекламы в будущем.
Помимо опасений по поводу расходов, М⃰ сталкивается с серьезными юридическими и регуляторными проблемами в США и Европейском Союзе. Компания предупредила, что ряд судебных процессов, связанных с защитой молодежи и запланированных на 2026 год в США, «в конечном итоге может привести к материальным убыткам».
Кроме того, в США ожидается решение судьи по антимонопольному делу, которое потенциально может вынудить М⃰ продать WhatsApp и И⃰. Компания приобрела эти стартапы более десяти лет назад, и их возможное отделение станет серьезным ударом по ее бизнес-модели.
