2024 год был отмечен значительными колебаниями на российском фондовом рынке, включая рекордное повышение ключевой ставки, отток нерезидентов, падение металлургического сектора и приостановку торгов валютой. В 2025 году инвесторам стоит учитывать три возможных сценария.
Первый сценарий – разворот в сторону снижения инфляции и смягчения денежно-кредитной политики. Это может произойти из-за накопительного эффекта жесткой денежно-кредитной политики, снижения темпов кредитования и позитивных внешних факторов, что приведет к снижению ключевой ставки во втором полугодии.
Второй сценарий – завершение текущего конфликта. Это приведет к значительному росту рынка и восстановлению утраченных позиций. Особенно выгоды получат секторы транспорта, строительства и металлургии, а также длинные ОФЗ. Инсайдерские покупки и слухи могут подогреть рынок еще до фактического завершения конфликта.
Третий сценарий – стагнация и кризис. Если ЦБ продолжит ужесточать политику, а конфликт затянется, это может привести к банкротствам, падению потребительской активности и снижению ликвидности, что приведет к падению индекса до 2000 пунктов. Вероятность негативного сценария многими оценивается как наиболее высокая.
Изображение носит иллюстративный характер
Первый сценарий – разворот в сторону снижения инфляции и смягчения денежно-кредитной политики. Это может произойти из-за накопительного эффекта жесткой денежно-кредитной политики, снижения темпов кредитования и позитивных внешних факторов, что приведет к снижению ключевой ставки во втором полугодии.
Второй сценарий – завершение текущего конфликта. Это приведет к значительному росту рынка и восстановлению утраченных позиций. Особенно выгоды получат секторы транспорта, строительства и металлургии, а также длинные ОФЗ. Инсайдерские покупки и слухи могут подогреть рынок еще до фактического завершения конфликта.
Третий сценарий – стагнация и кризис. Если ЦБ продолжит ужесточать политику, а конфликт затянется, это может привести к банкротствам, падению потребительской активности и снижению ликвидности, что приведет к падению индекса до 2000 пунктов. Вероятность негативного сценария многими оценивается как наиболее высокая.
